2005年－水泥行業(yè)在低谷中艱難前行，2006年－期待內(nèi)需增外資進帶來的黎明。 產(chǎn)量適度增長，價格低位徘徊：2005年水泥產(chǎn)量平穩(wěn)小幅增長，全年產(chǎn)量約10億噸，增幅基本和04年持平。價格自2004年初較高位回落9、10月起穩(wěn)后，2005年全年在低位徘徊，其中，東北、西北屬于高價區(qū)，華北、中南屬于中價區(qū)，華北地區(qū)價格較低。 受制宏觀調(diào)控，煤電成本上升：受宏觀調(diào)控影響，固定資產(chǎn)投資下降，重點工程等工期拖后直接影響了水泥企業(yè)大客戶的需求，很多企業(yè)被迫尋求房產(chǎn)等民用客戶，使得銷售量、價、回款期都大打折扣。另外，除部分公司擁有煤電資源，煤電價格持續(xù)走高使得全行業(yè)利潤大幅降低，企業(yè)經(jīng)營困難{TodayHot}，虧損面擴大。 地區(qū)差異顯現(xiàn)，出口持續(xù)增長：由于各地競爭格局、經(jīng)濟基礎(chǔ)、發(fā)展?jié)摿?、地方政策不一，行業(yè)顯示出極強的地域特征。我們認為，未來中西部、東北地區(qū)呈向好趨勢，而東南沿海將維持目前的艱難處境。2005年水泥和熟料的出口量猛增，其中如海螺、華新等有良好外資合作關(guān)系的是出口的主要受益者。但2006年開始國家取消了水泥和熟料的出口退稅，出口高速增長的勢頭將有所減緩。 外資進入提速，內(nèi)需有望增長：2005年水泥行業(yè)的低谷運行給2006年帶來結(jié)構(gòu)調(diào)整的大好時機，隨著企業(yè)并購重組的進行，行業(yè)集中度將逐步提高。這種變化不僅來自于國內(nèi)企業(yè)間，近期外資進入速度加快，具有行業(yè)龍頭和區(qū)域優(yōu)勢地位的企業(yè)將成為外資收購的主要對象。“新農(nóng)村建設(shè)”帶來的新增道路、房屋、電站水壩、城際客運專線等建設(shè)不僅可以消化現(xiàn)存30％的剩余產(chǎn)能，也給特種水泥提供了消費對象。我們認為目前經(jīng)濟相對落后但發(fā)展?jié)摿驮龇薮蟮闹形鞑渴侵饕芤鎸ο?，?dāng)?shù)氐乃嗥髽I(yè)將有3年的發(fā)展良機。 投資建議：雖然2005年水泥經(jīng)歷了嚴峻的低谷階段，2006年水泥價格的回升也可能非常有限，但是外資溢價收購事件的持續(xù)進行和現(xiàn)有富裕產(chǎn)能可被消化，全行業(yè)開始走出困境，企業(yè)盈利狀況將逐漸得到改善，我們認為目前整個水泥板塊具備一定的投資價值。 找靠譜的紅木家具品牌看大紅酸枝百科網(wǎng) 浙江省商務(wù)廳一行至萬事興開展穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資促消費專項調(diào)研活動 喜訊！中建西部建設(shè)新材料科技有限公司泉港項目各單體順利封頂！ 吉木薩爾水泥廠開展“中秋、國慶”節(jié)前監(jiān)督檢查及警示教育，確保廉潔安全過節(jié) 四川塔牌電纜繞組線有限責(zé)任公司 更換 新版防偽合格證 強強聯(lián)手打造在鋼筋水泥中暢快呼吸的城中莊園 微水泥|不需要贏下“魷魚游戲”，你也能擁有的酷炫工業(yè)風(fēng)之家 日本SKK藝術(shù)壁材-素美西微水泥 中建西部建設(shè)所屬吉木薩爾水泥廠智能化、自動化步入提質(zhì)增效快速道 中建西部建設(shè)所屬吉木薩爾水泥廠一項成果獲國家發(fā)明型專 利授權(quán) 中建西部建設(shè)所屬吉木薩爾水泥廠下沉一線解難題，真心真情辦實事