地區(qū)性的投資機會必然有限，為了超越房地產(chǎn)投資周期性，迅速膨脹的資本不得不尋求新的出口。于是，全球化成為必然選擇。 　　2005年，全球房地產(chǎn)市場上出現(xiàn)較多的一個字眼無疑是“泡沫”，因為全球較主要的兩個房地產(chǎn)市場——美國和英國市場，一個飽受加息之累，另一個資產(chǎn)縮水。談泡沫并不是因為泡沫本身，而是因為人們對泡沫的恐懼，因為歷史的經(jīng)驗告訴我們，盛極必衰。 　　不過，談歸談，怕歸怕，在跌勢真正形成之前，誰{TodayHot}也不能斷定樓市的頂在哪里，資金仍在前赴后繼撲向房地產(chǎn)。全球范圍內(nèi)持續(xù)的低利率環(huán)境，不斷改善的房地產(chǎn)投資基礎(chǔ)，人口老齡化和不斷增長的養(yǎng)老金儲蓄，這些因素催生了一個前所未有的全球房地產(chǎn)資本規(guī)模。 　　據(jù)仲量聯(lián)行估算，2005年全球房地產(chǎn)投資將達到創(chuàng)紀錄的5500億美元，與2004年相比增長20％。其中，跨國投資比重明顯提高。除地區(qū)間有大量資金流通外，環(huán)球投資者正與地區(qū)內(nèi)投資者互相競爭，在當?shù)厥袌龅挠绊懥θ找鏀U大。2006年，房地產(chǎn)投資全球化的步伐將加速。 　　無疑，在此輪全球性的房地產(chǎn)熱中，各國普遍低利率起了關(guān)鍵性的推動作用。2005年，經(jīng)歷了13次加息的美國房地產(chǎn)市場危機信號頻現(xiàn)，將美國國內(nèi)投資房地產(chǎn)的熱情澆滅了大半。 　　身處美國國外的觀察者，更多的則是感受到了美國加息對全球房地產(chǎn)的廣泛影響，感受到了房地產(chǎn)投資領(lǐng)域全球化趨勢的不可逆轉(zhuǎn)。首先是其他國家和地區(qū)跟隨美國加息，例如中國香港的市道就因為跟隨美國連續(xù)加息在2005年第四季度步入了明顯的調(diào)整期。其次，也更為深遠的，則是對全球資本流動的導向作用。國外資本因加息而抽離美國市場，轉(zhuǎn)往歐亞，尤其是亞洲市場，成為2005年全球房地產(chǎn)資本流向的較主要變化。 {HotTag}　　與歐美的危機隱現(xiàn)相比，亞太地區(qū)成為全球的亮點，也是2006年的希望所在。該地區(qū)正在經(jīng)歷有史以來較為強勁的增長，它彌補了歐美地區(qū)的增長頹勢。 　　統(tǒng)計顯示，2005年上半年，亞太地區(qū)的交易額比2004年同期高45％。2005年，中國臺灣和香港REITs的推出，極大促進了這一地區(qū)房地產(chǎn)市場與國際金融市場的接軌。這應該說是亞洲市場對房地產(chǎn)資本運作全球化挑戰(zhàn)的較好回應。 　　為什么全球化？ 　　這一輪全球性的房地產(chǎn)熱潮，使得地區(qū)性投資急速增長。但地區(qū)性的投資機會畢竟是有限的，為了超越房地產(chǎn)投資周期性，迅速膨脹的資本不得不尋求新的出口。于是，全球化成為必然的選擇。 　　全球經(jīng)濟一體化也為房地產(chǎn)投資全球化提供了絕佳的大環(huán)境。房地產(chǎn)資本在全球市場上的流動性日益增大。2005年，瑞士、印度等國家紛紛取消對外資進入房地產(chǎn)市場的限制，也進一步促進了投資全球化。 　　另一方面，成熟房地產(chǎn)金融工具的運用，也給國際資本運作提供了方便。在亞洲，2005年較吸引人的討論莫過于REITs。在提供稅收優(yōu)惠的同時，REITs也給各種資金進入房地產(chǎn)投資領(lǐng)域提供了便利通道。澳洲的成熟REITs被視為房地產(chǎn)整固和全球化的先鋒。 　　從機構(gòu)投資層面看，他們必須保證回報率，并能在未來的某一時刻脫手牟利。而房地產(chǎn)市場是一個地域性和周期性極強的行業(yè)，不可能在某一地區(qū)保持長期高速成長。而且，國際資本的目標收益率又受到各國利率、匯率的影響，因此，對各種套利手法稔熟于胸的機構(gòu)資本隨時準備轉(zhuǎn)戰(zhàn)幾大洲的房地產(chǎn)市場。 　　近年來，美國房價上升的原因之一是低利率吸引了巨額歐洲資本投入美國房地產(chǎn)業(yè)。美國的許多業(yè)內(nèi)人士認為，歐洲投資者在美國的房價猛漲中起了關(guān)鍵作用，歐洲資本在很大程度上影響著美國的房地產(chǎn)市場。用美國房地產(chǎn)經(jīng)紀人的話說，對歐洲人來說，在美國買房是件很便宜的事情。歐洲人的房地產(chǎn)投資在過去兩年中提高了40％。 　　個人購房投資的全球化趨勢也在日益成熟。在很多發(fā)達國家，前幾年股市崩盤使眾多投資者損失慘重，再加上普通居民對經(jīng)常虧損的養(yǎng)老基金失去信心，促使大量投資涌向了房地產(chǎn)。澳大利亞國內(nèi)經(jīng)常出現(xiàn)數(shù)千人擠爆房地產(chǎn)投資講座會場的情況。而在英國，39%的英國人認為投資房地產(chǎn)是目前較好的養(yǎng)老手段。隨著這些個人投資者投資理念的成熟和國際投資壁壘的消除，這些散戶資金占全球房地產(chǎn)資本的比率將呈上升趨勢。 　　誰是下一個寵兒？ 　　在美國市場，敏感的投資者已漸漸嗅到了空氣中的危險氣息。更現(xiàn)實的問題是，在過熱的美國市場尋找具有吸引力的投資項目，其“困難程度”在逐步增大。面對美國地產(chǎn)盛宴，投資者的胃口已經(jīng)越來越差。2005年以來，海外投資者在美國房地產(chǎn)市場的投資占其總資本的比率從2004年的71%下降到55%。掌控了3000億美元資產(chǎn)的外國房地產(chǎn)投資者協(xié)會開始悄悄撤離，轉(zhuǎn)戰(zhàn)亞歐尋求更大利潤空間。 　　盡管如此，綜合考慮各方面因素，國外投資者仍然認為美國是全球較“穩(wěn)定和安全的”房地產(chǎn)投資市場，并且能夠提供較佳的“增值機會”。長期而言，考慮到美國市場的透明度、開放性和流動性，以及市場規(guī)模的巨大，美國仍然是全球資本關(guān)注的焦點。統(tǒng)計顯示，2005年投入美國市場的外資仍占房地產(chǎn)跨境資本50%以上；盡管投資于美國的資金比率下降了，但由于資本的總量增大，因此，投入到美國市場的資金總量基本與上年持平。 　　對資本吸引力下降的不僅是美國市場，傳統(tǒng)西方市場的吸引力都在下降。新興房地產(chǎn)市場，包括東歐、澳大利亞和亞洲等區(qū)域獲得資金更多青睞。很明顯，隨著房地產(chǎn)投資全球化趨勢加強，投資者當然不會拒絕新的機會。而未經(jīng)過度炒作的市場，正是追求利益較大化的資本看好的下一個“大蛋糕”。 　　調(diào)查顯示，新加入歐盟的東歐國家將吸引美國外國房地產(chǎn)投資者協(xié)會成員28%的資本。其中，較受追捧的是捷克、波蘭和匈牙利市場。投向這些國家的資本86%來自新增資金，主要投放在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，資金對住宅市場的興趣不大。 　　另一個更為誘人的市場是亞洲。首先是沉寂多年的日本又一次進入了投資機構(gòu)的視野。在2005年的投資者調(diào)查中，東京重登較有投資吸引力城市榜單的前三甲。種種跡象顯示，經(jīng)歷過上世紀90年代毀滅性崩盤的日本樓市正在日漸復蘇。由于市場基礎(chǔ)良好，具有吸引外資的傳統(tǒng)優(yōu)勢，大多數(shù)國際基金、物業(yè)公司、大型金融機構(gòu)、保險公司、投資顧問仍然將日本列為受歡迎的海外物業(yè)投資地之一。在亞太地區(qū)的各個經(jīng)濟體當中，日本的商業(yè)房地產(chǎn)存量規(guī)模較大，在交易總額和跨國交易額方面均占主導地位。 　　但是，在追求高利潤的外資眼中，日本的吸引力顯然后勁不足。對歐美資本而言，更具神秘感的其他亞洲國家，意味著更高的風險，也蘊藏著更大的潛力。其中，中國和印度是較受關(guān)注的兩個市場，也是除日本以外，西方資本在亞洲投入較多的兩個市場。 　　2005年，不少外資機構(gòu)加快了進入中國市場的步伐；印度則放寬外資進入的限制。隨著資本繼續(xù)在機構(gòu)投資者之間轉(zhuǎn)移流動，這兩個投資熱點地區(qū)的資本輸入和輸出的規(guī)模會迅速擴大，從而帶來更多的投資機會。盡管目前日本仍占據(jù)主導地位，但印度和中國憑借高成長性無疑會成為這一地區(qū)未來較熱門的投資目的地。 找靠譜的紅木家具品牌看大紅酸枝百科網(wǎng) 雙12億元豪補 | 新標門窗22周 年 慶百日全候大促第二波鉅惠火熱開啟！ 本來·外來·將來——旭輝集團2022年戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃高 級研討會圓滿召開！ 高光時刻 | 順輝瓷磚·巖板攬獲《榜樣力量——2021年度騰訊家居品牌頒獎盛典》三大獎項！ 聚焦升級裝修圈定新中產(chǎn)圣堡龍?zhí)沾蓳屨际袌鲂峦莸? 至美設(shè)計·健康至上丨杭州兔寶寶健康家居舉辦2021年終答謝會 來了來了！兔寶寶獲得“2021年消費者信賴的家居品牌”稱號 家具板材品牌：千年舟以行動打造國民好板材 喜訊！中建西部建設(shè)新材料科技有限公司泉港項目各單體順利封頂！ 以Ai相伴，霸屏未來！ 狄耐克2021年智慧家庭中控屏新品線上發(fā)布會圓滿落幕 炬森五金獲得金 牌廚柜“2020-2021年度優(yōu) 秀供應商”稱號