今年來在ChatGPT熱潮帶動下，TMT板塊迎來一波春季攻勢。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月21日，在31個申萬一級行業(yè)中，年內(nèi)漲幅位居前三名的依次是計算機、通信和傳媒，漲幅分別為24.98%、24.12%和20.75%，均屬于TMT板塊。隨著TMT行情復蘇，投資者開始重新審視相關(guān)的主題基金投資機會。其中長盛電子信息產(chǎn)業(yè)作為國內(nèi)較早成立的TMT行業(yè)主題基金之一，投資價值再度受到關(guān)注。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2023年3月17日，長盛電子信息產(chǎn)業(yè)A（080012）自2012年3月27日成立來回報率達234.86%，年化回報超10%；今年來收益率接近9%。近期還增設(shè)了C類份額（018010）滿足投資者理財需求。根據(jù)上海證券構(gòu)建的基金行業(yè)選擇能力模型，長盛電子信息產(chǎn)業(yè)A行業(yè)選擇能力同類居前；從近一年（20220101-20221231）相對中信一級行業(yè)的選股超額收益來看，長盛電子信息產(chǎn)業(yè)A的選股能力也較強。作為長盛電子信息產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理，楊秋鵬長期專注科技領(lǐng)域投資，投資方法論相對成熟。公司選擇方面，注重從發(fā)展歷史、業(yè)務團隊、公司治理，產(chǎn)業(yè)鏈上下游等多個維度考慮；構(gòu)建組合方面，0到1階段的行業(yè)相對分散，1到N階段的行業(yè)相對集中。站在當前時點，投資者普遍關(guān)注未來TMT行情是否可持續(xù)？從主流觀點看，普遍認同在內(nèi)外多重因素作用下，科技創(chuàng)新的重要性日益凸顯，2023年將是科技大年。目前《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》頂層設(shè)計已經(jīng)出爐；近日印發(fā)的《黨和國家機構(gòu)改革方案》提出要組建中央科技委員會和國家數(shù)據(jù)局。從頂層規(guī)劃到機構(gòu)設(shè)置都表明國家大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，高度重視科技自主可控、國產(chǎn)化替代以及攻克“卡脖子”環(huán)節(jié)的決心和態(tài)度，這些也為TMT板塊長期發(fā)展向好注入了源動力。國金證券認為，TMT板塊（計算機、通信、傳媒和半導體）可能正在開啟新一輪崛起行情。其中，重要的驅(qū)動因素來自三大方面：一是基本面觸底回升；二是產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)趨勢共振；三是估值均值回歸與配置鐘擺回擺。楊秋鵬對TMT板塊長期投資價值始終持相對樂觀態(tài)度，認為TMT整體來看是一個波動較大的板塊，每一輪板塊的趨勢性行情背后是創(chuàng)新層面的產(chǎn)業(yè)周期的啟動、產(chǎn)品周期的爆發(fā)，周期層面則是摩爾定律驅(qū)動下的庫存周期的見底回升?？萍紕?chuàng)新的持續(xù)性決定了這個板塊不會一直沉寂，內(nèi)部有很強的成長性和周期性疊加的特征。具體到今年，楊秋鵬在年初時就曾指出，2023年權(quán)益市場機會較多，無論從企業(yè)盈利能力還是市場估值分位數(shù)目前都處于相對安全的位置，目前基本上已經(jīng)到了一個中長期底部布局的區(qū)間。其中TMT投資機遇確定，細分板塊的景氣度將迎來上行。從電子信息產(chǎn)業(yè)內(nèi)部來看，半導體的設(shè)計、代工、封測、面板、被動元器件等細分板塊景氣度處于觸底或底部區(qū)域。從下游來看，手機、PC、筆記本電腦等領(lǐng)域的景氣度正接近底部區(qū)域，可能在年中見底并迎來上行。計算機中的信創(chuàng)、工業(yè)軟件仍然受益于大安全主題，中長期趨勢不會發(fā)生改變。